近日，中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會公布數(shù)據(jù)，根據(jù)對挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2024年6月銷售各類挖掘機(jī)16603臺，同比增長5.31%，其中國內(nèi)7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比下降7.51%。
對此，徐工機(jī)械（SZ000425，股價(jià)6.56元，市值775億元）相關(guān)人士7月8日通過微信向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱：“盡管目前行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一些積極跡象，但判斷工程機(jī)械拐點(diǎn)，不能單純看一個(gè)時(shí)間段或一類產(chǎn)品，對于這一輪的國內(nèi)行業(yè)周期，我們樂觀預(yù)計(jì)在2024年底或2025年初會企穩(wěn)，2025年可能是拐點(diǎn)，穩(wěn)健預(yù)計(jì)2026年是拐點(diǎn)?！?/span>
6月共銷售挖掘機(jī)16603臺，同比增長5.31%。圖為停放在太重集團(tuán)智能高端液壓挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)等候交付的液壓挖掘機(jī)（4月9日攝）。新華社圖
6月挖掘機(jī)銷售好于預(yù)期
工機(jī)械行業(yè)是強(qiáng)周期性行業(yè)，周期主要受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化以及自身設(shè)備更新周期、環(huán)保排放政策等因素影響。工程機(jī)械行業(yè)平均周期大致為8~10年。最近一輪上行周期從2016年開始，到2021年上半年結(jié)束，之后是持續(xù)3年的下行周期。
中原證券研報(bào)認(rèn)為，從周期角度看，2016年開始進(jìn)入市場的工程機(jī)械產(chǎn)品從2024年開始逐步進(jìn)入設(shè)備更新周期，工程機(jī)械行業(yè)有望底部回升。另一方面是近年來工程機(jī)械主要產(chǎn)品出口競爭力持續(xù)提高，出口占比不斷提升，未來有望繼續(xù)向海外拓展市場。
據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會消息，今年4~6月，挖掘機(jī)主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機(jī)分別為18822臺、17824臺、16603臺，同比增長0.27%、6.04%、5.31%，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)連續(xù)3個(gè)月增長率為正。
尤其是6月份，CME（《工程機(jī)械》雜志）預(yù)測挖掘機(jī)銷量約16000臺，同比增長1.5%，其中內(nèi)銷預(yù)計(jì)7300臺，同比增長20%；外銷預(yù)計(jì)8700臺，同比減少10%。而實(shí)際數(shù)據(jù)為國內(nèi)銷售7661臺，同比增長25.6%；出口8942臺，同比減少7.51%，均好于預(yù)期。
對此，恒立液壓（SH601100，股價(jià)42.14元，市值565億元）相關(guān)人士通過微信對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，二季度挖掘機(jī)的內(nèi)需比一季度好了很多，主要是緣于新開的水利項(xiàng)目、礦用需求較好以及特別國債的拉動，而且2023年二季度以后的需求基數(shù)都很低，今年實(shí)現(xiàn)同比增長的可能性較大。
工程機(jī)械開工率逐步向好
從房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)來看，5月基建、采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比雖環(huán)比小幅下滑，但仍保持相對穩(wěn)定，分別為 6.68%、17.70%。5月中國小松挖掘機(jī)開工小時(shí)數(shù)為101.10小時(shí)，同比提升1.00%，環(huán)比提升4.66%，2024年開工率呈上升趨勢。
另據(jù)央視財(cái)經(jīng)挖掘機(jī)指數(shù)，5月全國工程機(jī)械開工率為56.94%；設(shè)備分類中，5月吊裝設(shè)備和挖掘設(shè)備開工率仍大幅領(lǐng)先于其他設(shè)備，挖掘設(shè)備開工率為69.37%。
東莞證券研報(bào)認(rèn)為，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)金額、房地產(chǎn)商品房累計(jì)銷售面積等數(shù)據(jù)同比降幅持續(xù)縮窄。未來中央及各地方政府對房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)一步寬松，將降低居民購房門檻，減輕居民購房壓力，助力房地產(chǎn)市場修復(fù)及去庫存，對工程機(jī)械需求有望迎來邊際改善。
對此，徐工機(jī)械相關(guān)人士表示，目前，中國的工程機(jī)械市場、建筑工程市場相比前幾年發(fā)生了巨大的變化，中國正在進(jìn)行“高質(zhì)量發(fā)展”，政府不斷優(yōu)化支出，工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)過前一輪高峰期后進(jìn)入了一個(gè)調(diào)整期。“這種調(diào)整期從制造商的角度來看都是很正常的，我們判斷工程機(jī)械行業(yè)今年開始筑底企穩(wěn)。”
該人士稱，從工程機(jī)械12類設(shè)備的開工率來看，前年和去年都是大幅度下滑，今年正在逐步向好，無論是同比還是環(huán)比都在筑底企穩(wěn)，但總體開工率與高峰期開工率相比還是有一定的距離。
電動化滲透率迅速提高
今年以來，工程機(jī)械行業(yè)還有一個(gè)值得注意的變化：電動化趨勢加速。
從2023年開始，隨著電動化技術(shù)突破、電池價(jià)格下降，電動化工程機(jī)械的回本周期大幅縮短，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程迎來較大突破，尤其是裝載機(jī)和挖掘機(jī)行業(yè)的突破尤為明顯。
2022~2023年，裝載機(jī)電動化滲透率從不足1%提升至3.5%。今年6月，電動裝載機(jī)銷量為1570臺，同比增長418.15%，環(huán)比增長25.60%，占裝載機(jī)銷量的14.55%，滲透率呈逐漸上升趨勢。今年上半年，電動裝載機(jī)累計(jì)銷量為5114臺，超過2023年全年銷量，同比增長361.14%，占裝載機(jī)累計(jì)銷量的8.97%。
電動挖掘機(jī)方面，今年6月銷量為16臺，環(huán)比增長128.57%，2024上半年電動挖掘機(jī)累計(jì)銷量為54臺。2024年6月底，三一重工（SH600031，股價(jià)15.30元，市值1298億元）在荷蘭發(fā)布首款海外中型電動挖掘機(jī)并取得20臺簽約預(yù)售訂單，標(biāo)志著國產(chǎn)品牌在歐洲電動化市場取得了新的突破。
東吳證券研報(bào)分析稱，當(dāng)前全球工程機(jī)械電動化率不足1%，判斷技術(shù)突破并實(shí)現(xiàn)充分降本后電動化滲透率有望達(dá)到30%以上。以挖掘機(jī)為例，2023年我國挖掘機(jī)銷量約19.5萬臺，或?qū)砟昃s6萬臺的電動化挖掘機(jī)需求。
據(jù)東吳證券判斷，電動化產(chǎn)品傳動效率瓶頸突破后，電動化工程機(jī)械的成本將大幅下降，經(jīng)濟(jì)性凸顯后將迎來電動化工程機(jī)械的發(fā)展熱潮。
